Auf Bund-Länder-Ebene wurde die Frage erörtert, inwieweit vermögenswirksame Leistungen, die Arbeitnehmer an eine Treuhandgesellschaft zum Erwerb von Immobilienanteilen zahlen, ohne dass sie selbst als Grundstückseigentümer eingetragen sind, sparzulagenbegünstigt i. S. des § 2 Abs. 1 Nr. 5 des 5. VermBG sind.

Im Ergebnis wurde festgestellt, dass solche Treuhandfälle keine förderfähigen Anlagen i. S. des 5. VermBG darstellen, weil der erforderliche Anlegerschutz nicht gewährleistet ist. Seit 1994 setzt der Anlegerschutz im 5. VermBG grundsätzlich die Anlage der vermögenswirksamen Leistungen bei staatlich kontrollierten Einrichtungen (Banken, Versicherungen) voraus. Davon gibt es nur zwei Ausnahmen