Die EZB-Entscheidung ist die richtige geldpolitische Antwort auf die angespannte Lage auf den Finanzmärkten. Da die Folgen der Turbulenzen noch nicht absehbar sind, ist es sinnvoll, zunächst auf einen Zinsschritt zu verzichten.
Die Inflationsrisiken sind durch den starken Anstieg der Geldmenge zwar gestiegen. Vor dem Hintergrund der aktuellen Schwierigkeiten auf dem Geldmarkt ist aber zu erwarten, dass das Geldmengenwachstum in Zukunft wieder an Dynamik verlieren wird. Die monetären Rahmendaten lassen also diese Entscheidung zu.
Die Zinszurückhaltung der EZB dürfte Entlastung bei den Kreditkonditionen im Mittelstand bringen. Die Refinanzierungskosten der Unternehmen dürften sich durch höhere Risikoaufschläge zwar leicht verschlechtern, eine weitere Verschärfung der Kreditkonditionen durch einen gestiegenen Leitzins bleibt jedoch aus. Dies nährt die Hoffnung, dass die Unternehmen ihre Investitionspläne aufrechterhalten.
Quelle: DIHK - Pressemitteilung vom 07.09.07